Thursday, 3 August 2017

Come Do Stock Options Lavoro Per Start Up


7 domande più comuni su Avvio Employee Stock Option Jim Wulforst è Presidente della Etrade finanziari Corporate Services. che fornisce soluzioni dipendente piano azionario di amministrazione di entrambe le aziende private e pubbliche, tra cui 22 del SampP 500. Forse avete sentito circa i milionari di Google. 1.000 dei primi dipendenti companys (tra cui l'azienda massaggiatrice) che ha guadagnato la loro ricchezza attraverso la società di stock options. Una storia incredibile, ma purtroppo, non tutti i diritti di opzione sono felice una fine. Animali e Webvan, per esempio, è fallita dopo di alto profilo offerte pubbliche iniziali, lasciando stock grant inutile. Le stock option possono essere un bel vantaggio, ma il valore dietro l'offerta può variare in modo significativo. Ci sono semplicemente garanzie. Quindi, se sei in considerazione un'offerta di lavoro che include un stock grant, oppure tenere magazzino come parte della vostra compensazione della corrente, la sua fondamentale per capire le basi. Quali tipi di piani di stock sono là fuori, e come funzionano Come faccio a sapere quando esercitare, tenere o vendere Quali sono le implicazioni fiscali Come devo pensare a magazzino o distribuzione di azioni relativo al mio compensazione totale ed eventuali altri risparmi e investimenti potrei avere 1. Quali sono i più comuni tipi di Employee stock offerte Due dei più comuni azionari offerte ai dipendenti sono le stock option e stock limitato. Dipendenti stock option sono i più comuni tra le aziende startup. Le opzioni che danno la possibilità di acquistare azioni del vostro magazzino companys ad un determinato prezzo, in genere indicato come il prezzo di esercizio. Il diritto di acquistare o di esercitare le stock option è soggetto a un programma di maturazione, che definisce quando si può esercitare le opzioni. Diamo un esempio. Di 'tu sei concesso 300 opzioni con un prezzo di esercizio di 10 ciascuno che maturano ugualmente nel corso di un periodo di tre anni. Alla fine del primo anno, si dovrebbe avere il diritto di esercitare il 100 di azioni per 10 dollari per azione. Se, in quel momento, il prezzo delle azioni companys era salito a 15 dollari per azione, si ha la possibilità di acquistare il titolo per 5 al di sotto del prezzo di mercato, che, se si esercita e vende contemporaneamente, rappresenta un utile ante imposte di 500. Alla fine del secondo anno, 100 più azioni matureranno. Ora, nel nostro esempio, diciamo che il prezzo delle azioni companys è diminuito di 8 dollari per azione. In questo scenario, non avrebbe esercitato le opzioni, come youd essere pagando 10 per qualcosa che si potrebbe acquistare per 8 nel mercato aperto. Si può sentire questo indicato come opzioni di essere fuori i soldi o sotto l'acqua. La buona notizia è che la perdita è su carta, in quanto non si è investito denaro reale. L'utente conserva il diritto di esercitare le azioni e può tenere d'occhio il prezzo delle azioni della società. In seguito, si può scegliere di agire se il prezzo di mercato sale al di sopra del prezzo d'esercizio o quando è tornato in denaro. Alla fine del terzo anno, gli ultimi 100 azioni sarebbero gilet, e youd hanno il diritto di esercitare tali azioni. La vostra decisione di farlo dipenderà da una serie di fattori, tra cui, ma non solo, il prezzo di mercato delle scorte. Una volta che avete esercitato opzioni maturate, è possibile vendere le azioni subito o tenere su di loro come parte del vostro portafoglio azionario. borse di azioni vincolate (che possono includere sia Premi o unità) forniscono ai dipendenti un diritto di ricevere azioni a poco o nessun costo. Come per le stock option, stock grant ristrette sono soggette a una pianificazione di maturazione, in genere legato a uno scorrere del tempo o al raggiungimento di un obiettivo specifico. Questo significa che il youll sia dovuto aspettare un certo periodo di tempo Andor soddisfare determinati obiettivi prima si guadagna il diritto di ricevere le azioni. Tenete a mente che la maturazione delle stock grant ristrette è un evento imponibile. Ciò significa che le tasse dovranno essere pagate in base al valore delle azioni al momento in cui maturano. Il datore di lavoro decide quali sono a vostra disposizione le opzioni di pagamento delle imposte Questi possono includere il pagamento in contanti, la vendita di alcune delle azioni maturate, o avere il vostro datore di lavoro trattenere una parte delle azioni. 2. Qual'è la differenza tra incentivazione e non qualificato stock option Si tratta di una zona abbastanza complessa relativa al codice fiscale corrente. Pertanto, si consiglia di consultare il proprio consulente fiscale per capire meglio la vostra situazione personale. La differenza sta soprattutto nel modo in cui i due sono tassati. stock option di incentivazione beneficiare di un trattamento fiscale speciale per l'IRS, che significa le tasse in genere non hanno da pagare quando queste opzioni sono esercitate. E con conseguente guadagno o perdita può qualificarsi come redditi di capitale a lungo termine o la perdita di se tenuto più di un anno. Le opzioni non qualificati, d'altra parte, può portare a un reddito imponibile ordinario quando esercitato. Fiscale si basa sulla differenza tra il prezzo di esercizio e valore di mercato al momento di esercizio. vendite successive possono comportare plusvalenza o minusvalenza breve o lungo termine, a seconda della durata tenuta. 3. Che cosa circa le tasse di trattamento fiscale per ciascuna operazione dipenderà dal tipo di stock option che possiedi e di altre variabili legate alla vostra situazione individuale. Prima di esercitare le opzioni di azioni vendere Andor, youll vuole considerare attentamente le conseguenze della transazione. Per consigli specifici, si consiglia di consultare un consulente o commercialista fiscale. 4. Come faccio a sapere se tenere o vendere dopo che ho esercizio, quando si tratta di dipendenti di stock option e azioni, la decisione di tenere o vendere si riduce ai principi fondamentali di investire a lungo termine. Chiedetevi: quanto rischio sono disposto a prendere è mio portafoglio ben diversificato in base alle mie esigenze e gli obiettivi che modo questo investimento in sintonia con la mia strategia finanziaria complessiva La vostra decisione di esercitare, tenere o vendere alcune o tutte le azioni in corso dovrebbe considerare queste domande. Molte persone scelgono quello che viene definito come lo stesso giorno la vendita o l'esercizio senza contanti in cui si esercita le opzioni maturate e contemporaneamente vendere le azioni. Questo fornisce un accesso immediato ai tuoi ricavi effettivi (di profitto, commissioni meno associati, tasse e imposte). Molte aziende fanno strumenti a disposizione che i partecipanti aiuto piano di un modello in anticipo e stima ricavato una determinata operazione. In tutti i casi, si consiglia di consultare un consulente fiscale o consulente finanziario per consigli sulla vostra situazione finanziaria personale. 5. Credo che nel mio futuro della società. Come gran parte del suo magazzino I dovrebbe possedere E 'bello avere fiducia nel vostro datore di lavoro, ma si dovrebbe prendere in considerazione il vostro portafoglio complessivo e la strategia complessiva di diversificazione quando si parla di qualsiasi investimento di cui uno in azioni della società. In generale, è meglio non avere un portafoglio che è eccessivamente dipendente da qualsiasi investimento. 6. Io lavoro per un avvio a capitale privato. Se questa azienda non passa mai pubblico o viene acquistato da un'altra società prima di andare pubblico, che cosa accade al magazzino Non esiste una sola risposta a questo. La risposta è spesso definita nei termini del piano companys magazzino Andor i termini della transazione. Se una società rimane privata, ci possono essere limitate possibilità di vendere azioni maturate o senza restrizioni, ma varierà dal piano e la società. Per esempio, una società privata può consentire ai dipendenti di vendere i loro diritti d'opzione maturati su mercati secondari o di altri. Nel caso di una acquisizione, alcuni acquirenti accelererà il calendario di maturazione e pagare tutte le opzioni titolari la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo delle azioni di acquisizione, mentre altri acquirenti potrebbero convertire non attribuite stock da un piano di stock della società acquirente. Ancora una volta, questo può variare da piano e la transazione. 7. Ho ancora un sacco di domande. Come posso saperne di più Il tuo manager o qualcuno nel vostro reparto companys HR può probabilmente fornire maggiori dettagli circa il vostro piano di companys ed i benefici si qualificano per sotto il piano. Si dovrebbe anche consultare il proprio consulente finanziario o consulente fiscale per essere sicuri di capire quanti stock grant, maturazione eventi, l'esercizio e la vendita influenzare il vostro fiscale personale situation. if You Want To Get Rich in una startup, Youd meglio fare queste domande prima di accettare il lavoro Pollice tutto intorno dopo yExt ha annunciato un grande 27 milioni round di finanziamento. Ma questi dipendenti probabilmente non hanno idea di che cosa significa per loro stock options. Daniel Goodman tramite Business Insider Quando Bryan Goldbergs primo avvio, Bleacher Report, venduto per più di 200 milioni, i dipendenti con stock option ha reagito in uno dei due modi: Alcuni popoli reazioni erano come, Oh mio Dio, questo è più soldi di quanto avrei mai potuto potuto immaginare, Goldberg ha detto in precedenza business Insider in un'intervista circa la vendita. Alcune persone erano come, questo è tutto non si sapeva mai cosa sarebbe stato. Se sei un dipendente in un avvio non un fondatore o di un investitore e la vostra azienda ti dà magazzino, youre probabilmente andando a finire con azioni o opzioni su azioni ordinarie comune. Le azioni ordinarie può farti ricco se la vostra azienda diventa pubblico o viene acquistata a un prezzo per azione che è significativamente al di sopra del prezzo di esercizio delle opzioni. Ma la maggior parte dipendenti dont si rendono conto che i titolari comune per azioni solo essere pagato dal piatto di soldi rimasti dopo gli azionisti privilegiati hanno preso il loro taglio. E in alcuni casi, i titolari comune per azioni possono trovare che gli azionisti preferiti sono stati dato così buoni termini che lo stock comune è quasi inutile, anche se la società viene venduta per più soldi di investitori messo in esso. Se alcune domande intelligenti prima di accettare l'offerta, e dopo ogni turno significativa dei nuovi investimenti, non dovete essere sorpreso dal il valore o la loro mancanza dei vostri diritti di opzione quando un avvio uscite. Abbiamo chiesto un ruolo attivo New York venture capitalist, che siede nel consiglio di un certo numero di start-up e correnti d'aria regolarmente fogli termine, quali domande dipendenti dovrebbe chiedere loro datori di lavoro. L'investitore ha chiesto di non essere nominato, ma era felice di condividere lo scoop. Ecco ciò che le persone intelligenti chiedere la loro stock options: 1. chiedere quanto sei equità viene offerto su una base completamente diluita. A volte le aziende sarà solo dirvi il numero di azioni stai ricevendo, che è totalmente priva di senso perché la società potrebbe avere un miliardo di azioni, dice il venture capitalist. Se ho appena detto, si sta andando ad ottenere 10.000 azioni, suona come un sacco, ma può in realtà essere una quantità molto piccola. Invece, chiedere qual è la percentuale della società quelle stock option rappresentano. Se si chiede a questo proposito su una base completamente diluita, questo significa che il datore di lavoro dovrà tener conto di tutti le azioni della società è obbligata a rilasciare, in futuro, non appena Stock questo è già stato distribuito. Si tiene anche conto l'intero pool opzione. Una piscina opzione è azionari questo è accantonati per incentivare i dipendenti di avvio. Un modo più semplice per chiedere la stessa domanda: Qual è la percentuale della società non le mie azioni in realtà rappresentano 2. chiedere quanto tempo la piscina opzione companys durerà e quanto più denaro l'azienda rischia di aumentare, in modo da sapere se e quando la proprietà potrebbe ottenere diluito. Ogni volta che una società emette nuove azioni, gli azionisti attuali ottenere diluito, il che significa che la percentuale di società che possiedono diminuisce. Nel corso degli anni, con molti nuovi finanziamenti, una percentuale di possesso che ha iniziato grande può ottenere diluito fino ad una piccola percentuale di partecipazione (anche se il suo valore può essere aumentato). Se la società youre che unisce è probabilmente bisogno di alzare molto più denaro nel corso dei prossimi anni, quindi, si dovrebbe presumere che la puntata sarà diluito notevolmente nel tempo. Alcune aziende aumentano anche le loro piscine di opzione su una base di anno in anno, che diluisce anche azionisti esistenti. Altri mettere da parte una grande piscina abbastanza per durare un paio di anni. piscine opzionali possono essere creati prima o dopo un investimento viene pompato in azienda. Fred Wilson di Union Square Ventures piace a chiedere per le piscine di opzione (pre-investimento) pre-soldi che sono abbastanza grandi per finanziare le assunzioni e retention esigenze della società fino al prossimo finanziamento. L'investitore abbiamo parlato spiegato come le piscine di opzione sono spesso creati dagli investitori e imprenditori insieme: L'idea è, se ho intenzione di investire nella vostra azienda, allora siamo entrambi d'accordo: se si mettono da qui a lì, stavano per avere di assumere questo molte persone. Quindi, consente di creare un bilancio netto. Penso Im andando a dare via probabilmente il 10, il 15 per cento della società per arrivarci. Quello è il pool opzione. 3. Successivamente, si dovrebbe sapere quanto denaro la società ha sollevato e in quali termini. Quando una società solleva milioni di dollari, sembra davvero cool. Ma questo non è denaro gratuito, e viene spesso con condizioni che possono influenzare il vostro stock option. Se Im un dipendente aderire ad una società, quello che voglio sentire è havent ha sollevato un sacco di soldi e la sua scorta preferita dritto, l'investitore dice. Il tipo più comune di investimento si presenta sotto forma di azioni privilegiate, che è buono sia per i dipendenti e gli imprenditori. Ma ci sono diversi gusti di azioni privilegiate. E il valore ultimo della vostra stock option dipenderà da quale tipo la vostra azienda ha emesso. Qui ci sono i più comuni tipi di azioni privilegiate. Dritto preferito In una via d'uscita, titolari preferito per azioni vengono pagati prima comune per azioni titolari (dipendenti) ottiene un centesimo. Il denaro per il preferito va direttamente nelle tasche venture capitalist. L'investitore ci dà un esempio: se io investo 7 milioni nella vostra azienda, e si vende per 10 milioni, il primo 7 milioni di uscire va al preferito e il resto va a azioni ordinarie. Se l'avvio vende per nulla oltre il prezzo di conversione (in genere la valutazione post-money del turno), il che significa un azionista preferita direttamente otterrà qualunque sia la percentuale della società di loro proprietà. La partecipazione ha preferito Vi hanno partecipato preferito è dotato di una serie di condizioni che aumentano la quantità di denaro preferito titolari riceveranno per ogni azione in un evento di liquidazione. Partecipare azioni privilegiate pone un dividendo su azioni privilegiate, che trionfi azioni ordinarie quando un uscite di avvio. Gli investitori con partecipanti preferito ottenere i loro soldi indietro durante un evento di liquidazione (proprio come preferito per azioni titolari), oltre a un dividendo predeterminato. Partecipare azioni privilegiate di solito è offerto quando un investitore non crede l'azienda vale tanto quanto i fondatori credono che sia così che decidono di investire per contestare la società a crescere abbastanza grande da giustificare e eclissare le condizioni della partecipazione preferred - titolari di stock. La linea di fondo con la partecipazione preferito è che, una volta che i titolari preferiti sono stati pagati, ci sarà meno del prezzo di acquisto rimasto per gli azionisti comuni (cioè voi). Molteplici preferenza di liquidazione Questo è un altro tipo di termine che può aiutare i titolari di privilegiate e vite titolari comune per azioni. A differenza di azioni privilegiate dritto, che paga lo stesso prezzo per azione di azioni ordinarie in una transazione al di sopra del prezzo al quale è stato rilasciato il preferito, un più garanzie di liquidazione delle preferenze che preferivano i titolari potranno ottenere un ritorno sul loro investimento. Per utilizzare l'esempio iniziale, invece di una investitori 7 milioni investiti a tornare a loro in caso di vendita, una liquidazione preferenza 3X prometteva titolari preferite ottenere il primo 21 milioni di una vendita. Se la società ha venduto per 25 milioni, in altre parole, i titolari preferiti otterrebbe 21 milioni, e gli azionisti comuni avrebbero dovuto dividere 4 milioni. Una preferenza di liquidazione multipla è neanche molto comune, a meno che una startup ha lottato e gli investitori richiedono un premio più grande per la presa theyre rischio. Il nostro investitore stima che il 70 di tutte le start-up venture-backed sono dritto azioni privilegiate, mentre circa il 30 avere qualche struttura sul titolo preferenziale. Gli hedge fund, questa persona dice, spesso, come per offrire grandi valutazioni per la partecipazione azioni privilegiate. A meno che theyre eccezionalmente fiducioso nelle loro imprese, gli imprenditori dovrebbero guardarsi di promesse, come, voglio solo che partecipano preferito e itll scomparire a 3x di liquidazione, ma Ill investirà un miliardo di dollari di valutazione. In questo scenario, gli investitori ritengono che ovviamente l'azienda solito raggiungere tale valutazione, nel qual caso ottengono 3X i loro soldi indietro, e può spazzare via i titolari di azioni ordinarie. 4. Quanto eventuale debito ha la società sollevata. Debito può venire in forma di debito venture o una nota convertibile. E 'importante per i dipendenti di sapere quanto debito si è in compagnia, perché questo dovrà essere pagato agli investitori prima di un dipendente vede un centesimo da un'uscita. Sia il debito e una nota convertibile sono comuni nelle aziende che stanno facendo molto bene, o sono estremamente turbato. Entrambi permettono imprenditori di rimandare prezzi loro azienda fino a quando le loro aziende hanno valutazioni più elevate. Qui ci sono le occorrenze e definizioni comuni: debito Questo è un prestito da parte degli investitori e l'azienda deve pagare di nuovo. A volte le aziende sollevano una piccola quantità di debito di rischio, che può essere utilizzato per un sacco di scopi, ma lo scopo più comune è quello di estendere la loro pista in modo che possano ottenere una valutazione più alta nel prossimo turno, l'investitore dice. Nota Convertible Questo è il debito che è stato progettato per convertire in azioni in un momento successivo e più alto prezzo delle azioni. Se una startup ha sollevato sia di debito e una nota convertibile, non ci può essere necessario un dibattito tra gli investitori e fondatori per determinare che viene pagato prima in caso di un'uscita. 5. Se la società ha sollevato un mucchio di debito, si dovrebbe chiedere come i termini di pagamento di lavoro in caso di vendita. Se siete in una società che ha sollevato un sacco di soldi, e si conoscono i termini sono qualcosa di diverso dritto azioni privilegiate, si dovrebbe fare questa domanda. Si dovrebbe chiedere esattamente che cosa prezzo di vendita (o di valutazione) vostri stock option cominciano ad essere in denaro, tenendo presente che il debito, obbligazioni convertibili, e la struttura in cima azioni privilegiate influirà questo prezzo. Ora guarda: Apple nascosto in una nuova caratteristica fastidiosa nel suo ultimo aggiornamento iPhone iOS ma c'è anche un lato positivo, se si desidera Get Rich in una startup, Youd meglio fare queste domande prima di accettare la JobHow non stock option funzionano gli annunci di lavoro nel menzione annunci stock option sempre più frequentemente. Le aziende stanno offrendo questo beneficio non solo ai dirigenti di alto pagato, ma anche a ranghi e file di dipendenti. Quali sono le stock option Perché sono aziende che offrono loro sono dipendenti garantito un profitto solo perché hanno le stock option Le risposte a queste domande vi darà una migliore idea di questo movimento sempre più popolare. Consente di iniziare con una semplice definizione di stock option: Stock option dal vostro datore di lavoro vi darà il diritto di acquistare un determinato numero di azioni della vostra azienda magazzino durante un tempo e ad un prezzo che il vostro datore di lavoro specifica. Entrambe le società a capitale privato e pubblico rendono opzioni disponibili per diverse ragioni: vogliono attrarre e mantenere buoni lavoratori. Essi vogliono che i loro dipendenti di sentirsi come proprietari o soci in affari. Vogliono assumere operai specializzati, offrendo un risarcimento che va oltre uno stipendio. Questo è particolarmente vero in start-up che vogliono mantenere il quanto più denaro possibile. Vai alla pagina successiva per conoscere il motivo per cui le stock option sono utili e come essi sono offerti ai dipendenti. Stampa x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx207x20Marchx202017 hrefCitation amp DateA fondatore-trasformato-venture-capitalista rivela come non farsi calpestato da una startup unicorno se sei un lavoratore dipendente con stock option A meno che l'avvio youre lavorare per è il prossimo Google, si sta andando a voler prestare attenzione a questi suggerimenti di stock option. All'inizio Googler Come un imprenditore di prodotto-ossessionato e investitore, raramente si concentrano sulla meccanica di finanziamento nel mondo di start-up. Si tende ad essere un risultato binario, e la gente dovrebbe far parte di un venture per la squadra e la missione più di ogni altra cosa. Tuttavia, una serie di recenti conversazioni con i dipendenti veramente di talento (e potenziali dipendenti) in una fase successiva start-up sono rimasti nel mio mindthis post è per loro. Un destino Companys è determinata in ultima analisi dalla sua gente, quindi il talento è tutto. Ma questo vecchio adagio urta contro un altro: denaro contante è re (o pista è il re, per una società privata in rapida crescita). Senza pista, talento decolla. Quindi, non è una sorpresa che le mosse audaci per estendere pista (si pensi finanziamenti in fase avanzata a grandi tecnicamente valutazioni con alcune preferenze di liquidazione difficili sotto) sono fatti, anche se potrebbe danneggiare la società (e la sua gente) nel lungo periodo. Questo è particolarmente vero quando questi finanziamenti sono ego-driven piuttosto che strategica. Il problema è che i dipendenti di queste aziende non capite le implicazioni. Vedono la valutazione, sanno il numero di azioni in loro possesso o vengono offerti, ma che fanno la matematica sbagliata. Il fenomeno unicorno (il vasto numero di aziende che hanno sollevato più di 100M ad una valutazione 1B) ottiene la copertura dei media abbastanza in questi giorni. Molto è stato scritto circa i fondatori di queste aziende, i loro investitori, e le loro valutazioni in rapida crescita. Ma ben poco è stato scritto sui dipendenti, le persone che fanno tutto il lavoro e le cui carriere si basano sul giudizio dei loro leader e agli investitori. Come possono i dipendenti e potenziali dipendenti proteggersi in questo ambiente Una delle mie previsioni tristi per il 2017 è un gruppo di grandi acquisizioni headline-degno e IPO che lasciano un sacco di dipendenti che lavorano duro in queste aziende in un posto strano. Theyll essere elogiata da tutti sanno che per il loro straordinario successo, mentre grattarsi la testa chiedendosi il motivo per cui a malapena beneficiato. Naturalmente, il motivo è che questi lavoratori non hanno mai capito il loro compenso, in primo luogo (e non erano al corrente delle condizioni di tutti i finanziamenti prima e dopo che sono stati assunti). Ho avuto un paio di conversazioni sulla compensazione a cosiddette aziende unicorno degli ultimi mesi. Due di queste conversazioni erano con potenziali dipendenti un ingegnere e un designer con le offerte per unire le imprese private in seguito allo stadio a metà del livello di ruoli produttore-manager. Un'altra conversazione era con il fondatore di una startup fase molto precoce contemplando un'offerta di acquisizione da uno dei deliveryfood relative aziende private in seguito allo stadio. E il più recente conversazione era con un professionista HR senior presso una di queste aziende 1B stimati. Tutte queste conversazioni rinforzato la mia preoccupazione che i dipendenti (e fondatori di obiettivi acquihireacquisition) Non capisco come la struttura del capitale della successiva fase di aziende private in grado di influenzare il valore reale dai loro compenso e il risultato. Il primer rapido per come i dipendenti Unicorn ottenere calpestati Quando gli amministratori delegati hanno bisogno di più della pista, che naturalmente cercano di investimento ad una valutazione superiore al loro ultimo giro. Quando l'esecuzione companys doesnt garantisce la valutazione che cercano (o quando gli investitori hanno il sopravvento), gli investitori possono inserire condizioni speciali per proteggere i loro interessi, limitando in sostanza il loro lato negativo a spese di azionisti del passato, molti dei quali sono dipendenti. Nel corso del caffè l'altro giorno con la testa di HR in una fase avanzata di start-up, ha confermato per me come pochi candidati anche chiedere la loro stock grant. E quando lo fanno, chiedono più azioni, senza nemmeno sapere il denominatore, ha detto con stupore. E quando sanno il denominatore e il valore ipotetico magazzino all'ultimo giro, che quasi mai chiedono di preferenze di liquidazione o altri barometri per il valore probabile di lungo periodo. Wow. Per portare questa casa, è come negoziare il tuo stipendio senza specificare la valuta sei il pagamento in. Mentre l'unità di partecipare a una società non può essere solo una questione di soldi, credo anche che la possibilità di ricompensa deve accompagnare rischio. Se siete il collegamento a un avvio precoce, queste domande sono premature e la vostra attenzione dovrebbe essere sulla costruzione di qualcosa di valore. Ma se sei aderire ad una società privata fase successiva, il suo solo essere responsabile. Dont Get calpestati da un unicorno, Audit tuo Comp Quindi, se sei un dipendente che lavora presso una società unicorno (o state pensando di entrare uno), quali domande si dovrebbe avere Heres un po 'di un fondo per i lavoratori dipendenti: Hai raccolto capitale con le preferenze di liquidazione , e che cosa sono una preferenza di liquidazione specifica che gli investitori vengono pagati prima nel caso la vostra azienda viene acquisita o va pubblico. Esso determina anche quanto gli investitori sono pagati prima di chiunque altro viene pagato. E 'normale e necessario avere una preferenza di liquidazione non partecipanti 1x il che significa che gli investitori avranno l'importo che hanno investito per prima (prima unità). La cosa da guardare fuori per è una preferenza di liquidazione più alto, dove gli investitori ottenere un multiplo del loro investimento per primo, prima che lei o qualsiasi altro azionista ottiene un solo dollaro indipendentemente da quanta equità si possiede. Se la vostra azienda ha sollevato un sacco di soldi con le preferenze alto di liquidazione, si potrebbe sostenere che il vostro stipendio Andor sovvenzione deve essere più grande per tenere conto del rischio di sue azioni di essere inutile. Come ogni investimento che è meno commerciabile a causa di un mercato illiquido, azionario che ha meno probabilità di essere utile commerciabile Andor dovrebbe essere scontato. Quanti mesi di pista avete La quantità di denaro vostra azienda ha sollevato, diviso per la somma che brucia ogni mese (spese di là dei ricavi), determina il numero di mesi vostra azienda può sopravvivere prima che sia rende di più, spende di meno, o ha bisogno di raccogliere più fondi. Se la vostra azienda è a corto di soldi, il vostro amministratore delegato è più probabile che raccogliere fondi a condizioni poco attraente (come una preferenza elevata liquidazione). Se pista è limitata, tu sei il diritto di chiedere il piano. Se avete bisogno di raccogliere più soldi, ma è in grado di farlo a condizioni standard, accetterete condizioni meno favorevoli o ti alzare ad una valutazione più bassa riprenderei questa domanda verso l'esterno, ma Id cercare i segni. Un grande conseguenza della celebrazione Presss delle valutazioni miliardi di dollari è il desiderio di essere uno o rimanere uno, nonostante le condizioni sfavorevoli. Fondatori sono essenzialmente compromettendo il valore a lungo termine delle azioni possedute dai dipendenti in cambio di una stima più grande di oggi. In un mondo più normale, le aziende sarebbero in grado di tollerare alti e bassi nella valutazione, con la consapevolezza che ogni azienda passa attraverso cicli (non ricordare troppo tempo fa, quando Facebook scambiato al di sotto del prezzo di IPO, Netflix sono crollati durante la sua transizione da DVD, ecc ). Il valore delle azioni può andare verso l'alto o verso il basso, ma le preferenze di liquidazione restare. Le migliori amministratori delegati possono stomaco e portare le loro squadre con una certa volatilità piuttosto che ottimizzare per i titoli a breve termine. Nel suo post dello scorso anno circa la meccanica di questi finanziamenti in fase avanzata, Bill Gurley (con il quale lavoro come Venture Partner di Benchmark) fa il punto che i dipendenti devono capire i loro amministratori delegati si avvicinano, se il vostro CEOfounder avrà un giro sporco, ed è anche anti-IPO, la probabilità che si potrà mai vedere la liquidità per le azioni da nessuna parte vicino a quello che si pensa che valgono molto, molto basso. La società ha assunto il debito come una preferenza di liquidazione, debito deve essere rimborsato prima che i proventi vengano acquisite sono divisi dagli azionisti. Una società con un sacco di debito è un'altra bandiera rossa che potrebbe certamente compromettere il valore delle azioni in caso la vostra azienda viene acquisita. L'azienda aspira ad essere una società pubblica Per essere chiari, una società non deve aspirare ad andare pubblico. Tuttavia, sollevando centinaia di milioni di dollari lascia ben pochi altri modi per restituire valore agli investitori o dipendenti. Tuttavia, ci sono molti CEO che vogliono mantenere le loro aziende private, pur continuando a raccogliere enormi quantità di capitali, nonostante condizioni sfavorevoli. Si meritano di conoscere le intenzioni dei vostri capi. Forse c'è una buona ragione connesso a determinati traguardi l'azienda deve raggiungere prima di andare pubblico In alternativa, può sembrare come il fascino di meno controllo sta guidando le decisioni (allarme rosso). La risposta che si ottiene vi aiuterà a quantificare la likehood delle tue azioni sia di valore nel tempo. Se il piano aziendale è di rimanere privato per il prossimo futuro, vi sono stati vendite secondarie per dipendenti fondatori eo E 'una questione controversa si può decidere di pescare in giro vs sembrano essere concentrata così sulla liquidità, ma è giusto per voi sapere se i dipendenti e fondatori stanno vendendo le loro azioni, mentre la società è ancora privata. Se non c'è linea di vista per diventare una società pubblica, vendite secondarie sono la vostra unica possibilità di liquidità. Ma ci sono culturali e la segnalazione implicazioni se alcuni dipendenti sono in grado di vendere le loro azioni. Sono i dati finanziari companys stato sottoposto a revisione Ovviamente, il valore delle azioni della società è collegata ai companys finanziari. Early Stage start-up senza spese enormi o bilanci non devono sopportare finanziari sottoposti a revisione contabile. Ma come le aziende diventano più grandi eo di valore, controlli ed equilibri in modo che gli errori o di false dichiarazioni non incidono come gli investitori valutano l'azienda (che in ultima analisi, determina quante azioni si riceve in azienda). Youd essere scioccato di apprendere quante aziende raccolta di fondi ad una valutazione miliardo di dollari viene eseguita con dati finanziari che non sono mai stati checkedaudited da una terza parte. Anche in questo caso, se sei prendendo un rischio importante nella vostra carriera per un finanziamento di azioni con un valore proposto, si meritano di sapere come è affidabile. Dont attendere che il Cataclysmic Evento, cominciare a chiedere Ora Come la maggior parte cattivo comportamento che fermenta in qualsiasi settore, il cattivo comportamento è tale da continuare senza molta attenzione fino a quando un evento importante esplosioni nella coscienza. Immaginate di svegliarvi una mattina alla notizia che una delle aziende unicorno popolare era appena acquistato per un miliardo di dollari. Wow, si pensa. Notizie volano intorno celebrare il risultato. E poi improvvisamente c'è una raffica di tweet da parte dei dipendenti della società seguito da un articolo esporre rivelando il fatto che i dipendenti effettivamente realizzati molto poco dall'acquisizione. Come è possibile La società ha raccolto fondi a sempre più alte valutazioni a condizioni sfavorevoli, e c'era poco da distribuire agli azionisti comuni. Centinaia di dipendenti hanno ottenuto niente di più che una dura lezione appresa. Spero che non prende un tale evento per incoraggiare le imprese a rivelare i meccanismi che stanno dietro la loro valutazione e illustrare le implicazioni per azioni ai dipendenti. Ma si può cominciare a chiedere ora. Il tuo CEO disponibilità a rispondere a queste domande, la pulizia e la semplicità delle risposte hisher, e le assicurazioni vostro CEO fornisce sei importante come qualsiasi valore quotato per le azioni che vi vengono dati per il vostro investimento di tempo in compagnia di un investimento molto più prezioso di i soldi. Leggi l'articolo originale su media. Copyright 2017. Ora, osservate: Heres quello che frutta e verdura sembrava prima addomesticati li Il fondatore-trasformato-venture-capitalista rivela come non farsi calpestato da una startup unicorno se sei un lavoratore dipendente con stock option

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