Come il commercio Volatilità opzioni di trading Chuck Norris Style. When, uno dei concetti più difficili per gli operatori principianti per imparare è la volatilità, e in particolare come il commercio VOLATILITÀ Dopo aver ricevuto numerose e-mail da parte di persone per quanto riguarda questo argomento, ho voluto prendere uno sguardo in profondità a la volatilità opzione spiegherò quello che la volatilità opzione è e perché che è importante che ll anche discutere la differenza tra volatilità storica e volatilità implicita e come è possibile utilizzare questo nel tuo trading, inclusi esempi i ll poi un'occhiata ad alcune delle principali strategie di trading opzioni e come salire e scendere la volatilità li riguardano Questa discussione vi darà una comprensione dettagliata di come è possibile utilizzare la volatilità nel trading. OPTION TRADING volatilità vOLATILITÀ EXPLAINED. Option è un concetto chiave per i commercianti di opzione e anche se sei un principiante, dovrebbe cercare di avere almeno una volatilità comprensione opzione base è riflessa dal simbolo greco Vega che viene definito come la quantità che il prezzo di un'opzione modifiche rispetto a un 1 variazione della volatilità in altre parole, una delle opzioni Vega è una misura della impatto delle variazioni della volatilità sottostante sul prezzo dell'opzione Tutto il resto è uguale nessun movimento del prezzo delle azioni, i tassi di interesse e nessun passaggio del tempo, prezzi delle opzioni aumenterà se vi è un aumento della volatilità e diminuire, se vi è una diminuzione della volatilità Pertanto , è ovvio che gli acquirenti di opzioni di quelle che sono a lungo sia le chiamate o lo mette, potranno beneficiare di una maggiore volatilità e venditori potranno beneficiare di una diminuzione della volatilità lo stesso si può dire per gli spread, di debito si diffonde mestieri dove si paga per inserire il commercio beneficeranno da una maggiore volatilità, mentre gli spread creditizi si riceve denaro dopo aver piazzato il commercio potranno beneficiare di una diminuzione volatility. Here è un esempio teorico per dimostrare l'idea Let s un'occhiata ad uno stock al prezzo di 50 Considerate un'opzione call a 6 mesi con un prezzo di esercizio di 50.Se la volatilità implicita è di 90, il prezzo dell'opzione è di 12 a 50 Se la volatilità implicita è 50, il prezzo dell'opzione è di 7 25 Se la volatilità implicita è di 30, il prezzo dell'opzione è di 4 50.This si mostra che, maggiore è la implicita la volatilità, più alto è il prezzo dell'opzione qui sotto potete vedere tre schermate che riflette una semplice chiamata a lunga at-the-money con 3 diversi livelli di volatility. The prima immagine mostra la chiamata come è ora, senza alcun cambiamento della volatilità si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è 117 74 prezzo corrente spia e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 120 63 in profit. The seconda immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con un aumento della volatilità del 50 si tratta di un esempio estremo per dimostrare il mio punto si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 95 34 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 1.125 22 in profit. The terza immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con un 20 diminuzione della volatilità si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 123 86 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe una perdita di 279 99.WHY IS IT IMPORTANT. One dei motivi principali per bisogno per capire la volatilità opzione, è che vi permetterà di valutare se le opzioni sono a buon mercato o costoso, confrontando la volatilità implicita IV storica HV. Below volatilità è un esempio della volatilità storica e volatilità implicita per AAPL Questi dati si può ottenere gratuitamente molto facilmente da si può vedere che, al momento, AAPL s volatilità storica era tra 25-30 per gli ultimi 10-30 giorni e l'attuale livello di volatilità implicita è di circa 35 Questo mostra che gli operatori si aspettavano grandi mosse in AAPL andare in agosto 2011 si può anche vedere che gli attuali livelli di IV, sono molto più vicini alle 52 settimane di 52 settimane basso Ciò indica che questo era potenzialmente un buon momento per guardare strategie che beneficiano di un calo IV. Here stiamo cercando in questa stessa informazione mostrata graficamente si può vedere c'era un enorme picco di metà ottobre 2010 ha coinciso con un 6 calo di AAPL prezzo delle azioni Gocce come questo indurre gli investitori a diventare timorosi e questo livello elevato di paura è una grande occasione per i commercianti di opzioni per raccogliere premio aggiuntivo tramite strategie di vendita netti come il credit spread Oppure, se tu fossi un titolare di AAPL magazzino, è possibile utilizzare il picco di volatilità come un buon momento per vendere alcune chiamate coperte e raccogliere più reddito di quello che normalmente farebbe per questo strategia generale quando si vede IV punte come questo, essi sono di breve durata, ma essere consapevoli che le cose possono e peggiorare, come ad esempio nel 2008, in modo da don t dare per scontato che la volatilità tornerà a livelli normali nel giro di pochi giorni o settimane. ogni strategia di opzione ha un valore greca associata noto come Vega, o la posizione Vega Pertanto, i livelli di volatilità implicita cambiano, ci sarà un impatto sulle prestazioni strategia strategie Vega positivo come lunghe put e call, backspreads e lunghe strangola straddle fare meglio quando implicava livelli di volatilità aumentano negativi strategie Vega come brevi put e call, si diffonde rapporto e strangola brevi a cavallo fare meglio quando i livelli di volatilità implicita rientrano chiaramente, sapendo dove i livelli di volatilità implicita sono e dove sono suscettibili di andare dopo aver posizionato un commercio può fare la differenza nel risultato della volatilità strategy. HISTORICAL E VOLATILITY. We implicita sa volatilità storica è calcolata misurando le scorte movimenti di prezzo passato è una figura conosciuta in quanto si basa su dati storici voglio entrare nei dettagli di come calcolare HV, in quanto è molto facile da fare in Excel I dati sono prontamente disponibili per voi in ogni caso, in modo da genere non avrà bisogno di calcolare da soli il punto principale è necessario sapere qui è che, in azioni generali che hanno avuto grandi oscillazioni di prezzo in passato avrà alti livelli di volatilità storica come opzioni i commercianti, siamo più interessati a come volatile, uno stock è probabile che sia durante la durata del nostro commercio volatilità storica darà un po 'di guida a come volatile, un titolo è, ma che non è modo per predire la volatilità futura il meglio che possiamo fare è stimare e questo è dove Vol implicita viene volatilità in. Implied è una stima, fatta da operatori professionali e operatori di mercato del futuro volatilità di un titolo è un elemento chiave nella determinazione dei prezzi opzioni modello di modelli: Black Scholes è il modello di prezzo più popolare, e mentre ho vinto t andare nel calcolo in dettaglio in questa sede, si basa su alcuni ingressi, di cui Vega è il più soggettivo come la volatilità futuro non può essere conosciuto e, quindi, dà noi le maggiori possibilità di sfruttare la nostra visione della Vega rispetto ad altri Volatilità traders. Implied tiene conto di tutti gli eventi che sono noti per essere presenti durante la vita dell'opzione, che potrebbero avere un impatto significativo sul prezzo del titolo sottostante Questo potrebbe includere e guadagni annuncio o il rilascio dei risultati della sperimentazione farmaco per una società farmaceutica lo stato attuale del mercato generale è inoltre integrato nel Vol implicita Se i mercati sono calme, le stime di volatilità sono bassi, ma nei momenti di stime della volatilità di stress di mercato saranno sollevate uno molto modo semplice per tenere d'occhio i livelli di mercato generali di volatilità è quello di monitorare il VIX Index. HOW pER uSUFRUIRE dI TRADING IMPLICITA modo VOLATILITY. The mi piace approfittare da trading volatilità implicita è attraverso il ferro Condors Con questo commercio si sta vendendo un OTM di chiamata e di un put OTM e l'acquisto di una chiamata più lontano verso l'alto e l'acquisto di una put più lontano verso il basso Let s un'occhiata a un esempio e assumere abbiamo posto la seguente commercio oggi ottobre 14,2011.Sell 10 Novembre Puts 110 SPY 1 16 Acquista 10 nov 105 SPY mette 0 71 Vendita 10 nov 125 SPY chiamate 2 13 Compra 10 nov 130 SPY chiamate 0 56.For questo commercio, avremmo ricevuto un credito netto di 2.020 e questo sarebbe il profitto sul commercio se SPY finiture tra i 110 ei 125 alla scadenza ci sarebbe anche profitto da questo commercio se tutto il resto è uguale, la volatilità implicita falls. The prima immagine è il diagramma di profitto per il commercio di cui sopra subito dopo è stato messo Notate come siamo a corto di Vega -80 53 Ciò significa che, la posizione netta beneficerà di una caduta Vol. The implicita seconda immagine mostra il diagramma payoff potrebbe apparire come se ci fosse un calo di 50 vol implicita Questo è un esempio piuttosto estremo lo so, ma dimostra il punto. il indice di volatilità CBOE di mercato o il VIX come è più comunemente chiamata è la migliore misura della volatilità generale del mercato è a volte indicato anche come l'indice della paura in quanto è un proxy per il livello di paura nel mercato quando il VIX è alto , c'è un sacco di paura nel mercato, quando il VIX è basso, si può indicare che gli operatori di mercato sono compiacenti Come i commercianti di opzione, possiamo monitorare il VIX e usarlo per aiutarci nelle nostre decisioni di trading Guarda il video qui sotto per trovare fuori more. There sono una serie di altre strategie che è possibile quando le negoziazioni volatilità implicita, ma condor ferro sono di gran lunga la mia strategia preferita per usufruire di alti livelli di vol implicito La tabella seguente mostra alcuni dei principali strategie di opzioni e la loro esposizione Vega. Spero che abbia trovato queste informazioni utili Fammi sapere nei commenti qui sotto quello che la strategia preferita è per la negoziazione implicita volatility. Here s alla tua success. The video seguente illustra alcune delle idee di cui sopra in più detail. Sam Mujumdar says. This articolo era così buona che ha risposto molte domande che ho avuto molto chiaro e spiegato in semplici Grazie inglese per il vostro aiuto che cercavo di capire gli effetti di Vol e come usarlo a mio vantaggio Questo davvero mi ha aiutato io ancora vorrei chiarire una domanda che vedere che Netflix Feb 2013 opzioni put hanno la volatilità a 72 o giù di lì, mentre il gen 75 opzione put vol è di circa 56 stavo pensando di fare un OTM diffusione calendario inversione avevo letto su di esso, tuttavia, la mia paura è che l'opzione Jan scadrebbe il 18 e il vol per febbraio sarebbe ancora lo stesso o di più posso solo commercio spread nel mio conto IRA non posso lasciare opzione che nuda fino al vol scende dopo i guadagni su 25 gennaio può essere dovrò tirare il mio tempo per marzo, ma quando il drops. If vol I comprare un tre mesi un'opzione call SP ATM in cima a uno di quei picchi vol capisco Vix è il vol implicita sulla SP, come faccio a sapere che cosa ha la precedenza sulla mia PL 1 I sarà profitto sulla mia posizione da un aumento della SP sottostante o, 2 perderò la mia posizione da un incidente in volatility. Hi Tonio, ci sono un sacco di variabili in gioco, dipende da quanto lo stock si muove e in che misura IV gocce Come regola generale, comunque, per una chiamata lunga ATM, l'aumento nel sottostante avrebbe il più grande impact. Remember IV è il prezzo di un'opzione che si desidera acquistare put e call quando IV è inferiore al normale, e vendere quando va IV up. Buying una chiamata ATM in cima a un picco di volatilità è come aver atteso per la vendita alla fine prima di andare fare shopping In realtà, si può anche aver pagato sUPERIORE al dettaglio, se il premio pagato era superiore alla fiera di Black-Scholes value. On d'altra parte, i modelli di valutazione delle opzioni sono regole di stock pollice spesso andare molto superiore o inferiore a quanto è successo in passato, ma è una buona posto per start. If si possiede una chiamata dire AAPL C500 e anche se il prezzo delle azioni di è invariato il prezzo di mercato per l'opzione appena passato da 20 dollari a 30 dollari, hai appena vinto su un puro IV play. Good leggere apprezzo il thoroughness. I don t capire come una variazione della volatilità influisce sulla redditività di un Condor dopo si ve collocato il trade. In l'esempio precedente, il 2020 di credito hai guadagnato per avviare l'affare è l'importo massimo che potrà mai vedere, e si può perdere tutto questo e molto di più se prezzo delle azioni sale al di sopra o al di sotto i pantaloncini Nella tua ad esempio, perché si possiede 10 contratti con una gamma di 5, si dispone di 5.000 di esposizione 1.000 azioni a 5 dollari ogni vostro massimo out-of-pocket perdita sarebbe di 5.000 meno l'apertura di credito di 2.020, o 2,980.You non sarà mai, mai, MAI avere un profitto superiore a quello 2020 è stato aperto con una perdita o peggiore del 2980, che è così male come si può eventualmente get. However, il movimento magazzino reale è completamente non-correlato con IV, che è solo i commercianti di prezzo sono pagare in quel momento nel tempo Se avete ottenuto il vostro 2,020 credito e il IV sale di un fattore di 5 milioni, non vi è nulla effetto sulla vostra posizione di cassa significa solo che gli operatori sono attualmente pagando 5 milioni di volte di più per lo stesso Condor. e anche a quei livelli IV alti, il valore della vostra posizione aperta in un range tra il 2020 e il 2980 100 guidati dal movimento del titolo sottostante le opzioni ricordate sono contratti per comprare e vendere azioni a determinati prezzi, e questo ti protegge su un condor o altro spread di credito trade. It aiuta a capire che la volatilità implicita non è un numero che Wall Street venire con una chiamata in conferenza o di un bordo bianco le formule di pricing delle opzioni come Black Scholes sono costruiti per dirti quello che il fair value di un'opzione è nel futuro, sulla base di prezzo delle azioni, il time-to-scadere, dividendi, interessi e storico che è, ciò che è realmente accaduto nel corso della volatilità anno passato si dice che il giusto prezzo previsto dovrebbe essere dire 2.But se le persone sono in realtà pagare 3 per tale opzione, si risolve l'equazione all'indietro con V come l'ignoto Hey volatilità storica è di 20, ma queste persone stanno pagando come se fosse il 30 di conseguenza implicita Volatility. If IV gocce mentre si sta svolgendo il 2.020 di credito, dà l'opportunità di chiudere la posizione iniziale e mantenere un po 'del credito, ma sarà sempre essere inferiore al 2.020 hai preso in che s perché la chiusura posizione di credito richiederà sempre un'operazione di addebito è possibile t fare soldi sia sul dentro e la out. With un Condor o Ferro Condor che scrive sia Put e Call diffonde sullo stesso titolo il vostro caso migliore è per lo stock di andare flatline momento in cui si scrive il tuo affare, e si prende la vostra dolce metà fuori per una comprensione 2.020 dinner. My è che se la volatilità diminuisce, allora il valore del Condor Ferro gocce più rapidamente di quanto sarebbe altrimenti, che consente di acquistare indietro e bloccare il vostro acquisto profitto indietro a 50 max profitto ha dimostrato di migliorare notevolmente la vostra probabilità di success. There sono qualche esperto ha insegnato i commercianti di ignorare il greco di un'opzione come IV e HV solo una ragione per questo, tutto il prezzo di opzione è puramente basato sul movimento di prezzo delle azioni o titolo sottostante Se il prezzo dell'opzione è pessimo o cattivo, abbiamo sempre in grado di esercitare il nostro stock option e la conversione di azioni che possiamo proprietà o forse li vendono fuori sulla stessa day. What è commenti o opinioni in esercizio l'opzione ignorando l'opzione greek. Only con l'eccezione per il magazzino illiquidi dove i commercianti possono difficile trovare acquirenti di vendere le loro azioni o opzioni ho anche notato e osservato che non siamo necessario controllare il VIX al commercio opzione e inoltre alcuni titoli hanno i loro personaggi unici e ogni opzione magazzino con catena diversa opzione con diversi IV Come si sa le opzioni di trading avere 7 o 8 scambi negli Stati Uniti e che sono diverse dalle borse sono molti operatori diversi nei mercati opzione e con obiettivi diversi e le loro strategies. I preferiscono controllare e piace al commercio opzione titoli con elevato volume di open interest in più volume di opzione, ma di alta tensione stock superiore opzione IV ho anche osservato che un sacco di blue chip, small cap, i titoli a media capitalizzazione di proprietà di grandi istituzioni in grado di ruotare la loro percentuale di possesso e il controllo del movimento di prezzo delle azioni Se le istituzioni o dark pool in quanto avere piattaforma di trading alternativa senza andare alle normali scorte scambi detiene una proprietà magazzino circa 90 a 99 5, allora il prezzo del titolo non si muove molto, come MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, ecc Tuttavia, l'attività HFT può anche causare il movimento del prezzo drastico verso l'alto o verso il basso se l'HFT scoperto che le istituzioni tranquillamente o vendere le loro scorte in particolare la prima ora del trading. Example per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movimento di prezzo delle azioni Se noi desideriamo opzione, vogliamo basso IV nella speranza di vendere l'opzione con elevata IV in seguito soprattutto prima di guadagnare annuncio o forse usiamo diffusione di debito se siamo lungo o corto un'opzione diffusa invece di commercio direzionale in un environment. Therefore volatile, è molto difficile generalizzare le cose come magazzino o opzione di scambio quando vengono a strategia di trading opzione o solo le scorte di negoziazione perché alcuni stock hanno diversi valori di beta nelle loro reazioni alla più ampi indici di mercato e le risposte alle notizie o qualsiasi sorpresa events. To Lawrence. You Esempio di stato per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movement. I prezzo delle azioni pensato che, in generale, si vuole un ambiente IV superiore durante la distribuzione di credit spread mestieri e il contrario per spreads. Maybe debito i m confused. Implied Volatilità comprare basso e vendere High. In mercati finanziari opzioni stanno rapidamente diventando un metodo che investe ampiamente accettato e popolare che siano utilizzati per assicurare un portafoglio, generano reddito o di leva magazzino movimenti di prezzo, che forniscono vantaggi altri strumenti finanziari don t. Aside di tutti i vantaggi, l'aspetto più complicato di opzioni sta imparando il loro metodo di tariffazione Don t si scoraggia ci sono diversi modelli di pricing teorici e calcolatori di opzioni che possono aiutare a ottenere un tatto per Volatility. It come questi prezzi sono derivati Continuate a leggere per scoprire questi utili tools. What è implicita non è raro per gli investitori ad essere riluttanti sull'utilizzo delle opzioni, perché ci sono diverse variabili che influenzano premio di un'opzione s Don t lasciatevi diventare una di queste persone come interesse per le opzioni continua a crescere e il mercato diventa sempre più volatile, questo influenzerà notevolmente la fissazione dei prezzi delle opzioni e, a loro volta, influenzano le possibilità e le insidie che possono verificarsi quando trading di volatilità them. Implied è un ingrediente essenziale per l'equazione valutazione delle opzioni per capire meglio la volatilità implicita e come si spinge il prezzo delle opzioni, lasciare s andare oltre i principi fondamentali di opzioni pricing. Option prezzi Basics. Option i premi sono realizzati da due ingredienti principali valore intrinseco e valore temporale valore intrinseco è un'opzione s valore intrinseco, o un'opzione s equità Se si possiede un'opzione 50 chiamata su un titolo che viene scambiato a 60, ciò significa che è possibile acquistare le azioni al prezzo di 50 sciopero e immediatamente venderlo sul mercato per 60 il valore intrinseco o di equità di questo opzione è 10 60-50 10 l'unico fattore che influenza un'opzione s valore intrinseco è il titolo sottostante s prezzo contro la differenza dell'opzione s prezzo di esercizio Nessun altro fattore può influenzare un'opzione s intrinseca value. Using lo stesso esempio, lasciare s dicono questa opzione è disponibile al prezzo di 14 questo significa che il premio di opzione è al prezzo di 4 più del suo valore intrinseco questo è dove il valore di tempo viene a valore play. Time è il premio aggiuntivo che ha un prezzo in un'opzione, che rappresenta la quantità di tempo a sinistra fino alla scadenza il prezzo del tempo è influenzato da vari fattori, come il tempo fino alla scadenza, il prezzo delle azioni, prezzo di esercizio e dei tassi di interesse, ma nessuno di questi è significativa come la volatilità implicita volatility. Implied rappresenta la volatilità attesa di un magazzino per tutta la durata la volatilità l'opzione come cambiare le aspettative, i premi di opzione reagire in modo appropriato implicito è direttamente influenzato dalla domanda e dell'offerta delle opzioni sottostanti e le aspettative del mercato s della direzione del prezzo delle azioni s dell'aumento delle aspettative, o come la richiesta di un opzione aumenta, implicita la volatilità aumenterà le opzioni che hanno alti livelli di volatilità implicita si tradurrà in premi ad alto prezzo di opzione al contrario, come le aspettative del mercato s diminuzione, o la richiesta di un'opzione diminuisce, la volatilità implicita diminuisce Opzioni contenente bassi livelli di volatilità implicita si tradurrà in più economico prezzi delle opzioni Questo è importante perché l'ascesa e la caduta della volatilità implicita determineranno come valore di tempo caro oa buon mercato è alla volatilità implicita option. How Influisce opzioni molto successo di un commercio opzioni può essere notevolmente migliorata per essere sul lato destro della implicito variazioni di volatilità Ad esempio, se si possiede opzioni quando implicita volatilità aumenta, il prezzo di tali opzioni sale più in alto un cambiamento della volatilità implicita per il peggio può creare perdite comunque, anche quando si è ragione su opzione elencata direction. Each lo stock s ha un sensibilità unica per i cambiamenti di volatilità implicita ad esempio, le opzioni a breve scadenza sarà meno sensibile alla volatilità implicita, mentre le opzioni a lunga scadenza saranno più sensibili Questo si basa sul fatto che le opzioni a lunga scadenza hanno più valore di tempo valutato in loro, mentre opzioni a breve scadenza hanno less. Also considerare che ogni prezzo di esercizio risponderà in modo diverso a volatilità implicita delle opzioni cambia con prezzi di esercizio che si trovano nei pressi del denaro sono più sensibili alle variazioni di volatilità implicita, mentre le opzioni che sono ulteriormente in denaro o fuori del denaro sarà meno sensibile alla volatilità implicita cambia un'opzione s sensibilità alle variazioni di volatilità implicita può essere determinato da Vega un'opzione greca Tenete a mente che, come lo stock s prezzo oscilla e come il tempo fino alla scadenza passa, Vega valori di aumento o diminuzione a seconda questi cambiamenti Ciò significa che un'opzione può diventare più o meno sensibili alla volatilità implicita changes. How usare volatilità implicita alla tua Advantage. One modo efficace per analizzare la volatilità implicita è quello di esaminare un grafico Molte piattaforme di creazione di grafici forniscono modi per mappare i un'opzione di fondo s media volatilità implicita, in cui più valori di volatilità implicita vengono conteggiati e media insieme, ad esempio, il VIX indice di volatilità è calcolato in un simile valori di volatilità moda implicita di quasi-datato, near-the-money SP 500 opzioni dell'indice viene calcolata la media per determinare il VIX s valore lo stesso può essere realizzato in una borsa che offre options. Figure 1 volatilità implicita usando INTC options. Figure 1 mostra che la volatilità implicita oscilla gli stessi prezzi modo fanno volatilità implicita è espresso in termini percentuali ed è relativo al titolo sottostante e come volatile, è, ad esempio, la General Electric magazzino avrà valori di volatilità più bassi rispetto Apple Computer perché Apple s magazzino è molto più volatile rispetto gamma volatilità General Electric s di Apple s sarà molto superiore a quello di GE s ciò che potrebbe essere considerato un valore basso percentuale per AAPL potrebbe essere considerato relativamente alto per GE. Because ogni azione ha una gamma unica volatilità implicita, questi valori non devono essere confrontati con la volatilità implicita gamma volatilità altro stock s dovrebbero essere analizzati su base relativa In altre parole, dopo aver determinato l'implicita gamma di volatilità per l'opzione si sta operando, non si vuole confrontare contro un'altra cosa è considerato un valore relativamente elevato per una società potrebbe essere considerato basso per another. Figure 2 una gamma volatilità implicita con relativa values. Figure 2 è un esempio di come determinare un parente implicita sguardo gamma di volatilità le cime per determinare quando la volatilità implicita è relativamente alto, ed esaminare gli abbeveratoi a concludere quando la volatilità implicita è relativamente bassa in questo modo, si determina quando le opzioni sottostanti sono relativamente a buon mercato o costoso Se è possibile vedere dove i relativi alti sono evidenziati in rosso, si potrebbe prevedere un futuro calo della volatilità implicita, o almeno un ritorno alla media al contrario, se si determina dove la volatilità implicita è relativamente bassa, si potrebbe prevedere un possibile aumento implicito volatilità o un ritorno alla sua volatilità mean. Implied, come tutto il resto, si muove in cicli periodi di alta volatilità sono seguiti da periodi di bassa volatilità, e viceversa Uso relativi intervalli di volatilità implicita, in combinazione con tecniche di previsione, aiuta gli investitori selezionare il miglior compromesso possibile quando determinare una strategia adeguata, questi concetti sono fondamentali nella ricerca di una elevata probabilità di successo, contribuendo a massimizzare i rendimenti e ridurre al minimo risk. Using volatilità implicita determinare Strategy. You ve probabilmente sentito che si dovrebbe comprare opzioni sottovalutati e sopravvalutati vendere opzioni Mentre questo processo è non è così facile come sembra, è una grande metodologia da seguire nella scelta di una strategia di opzione appropriata la vostra capacità di valutare correttamente e prevedere volatilità implicita renderà il processo di acquisto di opzioni a buon mercato e la vendita di opzioni costose che molto easier. When previsione volatilità implicita, ci sono quattro cose da consider.1 assicurarsi che è possibile determinare se la volatilità implicita è alta o bassa e se è in aumento o in diminuzione Ricordati, con l'aumentare della volatilità implicita, premi su opzioni diventano più costosi come volatilità implicita diminuisce, le opzioni diventano meno costosi come implicita la volatilità raggiunge massimi e minimi estremi, è probabile che tornare alla sua MEAN.2 Se vi imbattete in opzioni che producono i premi costosi a causa della elevata volatilità implicita, capire che non c'è una ragione per questo Verificare la notizia per vedere che cosa ha causato tale alta le aspettative aziendali e forte domanda per le opzioni non è raro vedere plateau volatilità implicita in vista degli utili annunci, di fusione e acquisizione voci, l'approvazione dei prodotti e altri fatti di cronaca perché questo è quando un sacco di movimento dei prezzi ha luogo, la richiesta di partecipare a tali eventi guideranno i prezzi delle opzioni più elevato di tenere presente che dopo il verificarsi dell'evento atteso dal mercato, la volatilità implicita crollerà e tornare alla sua mean.3 Quando vedete le opzioni di trading con alti livelli di volatilità implicita, prendere in considerazione strategie di vendita come i premi di opzione diventano relativamente costosi, sono meno attraenti per l'acquisto e più desiderabile di vendere tali strategie includono chiamate puts nudi brevi a cavallo e degli spread creditizi al contrario coperto, ci saranno momenti in cui si scopre opzioni relativamente a buon mercato, come ad esempio quando la volatilità implicita è scambiato a zona di relativa ai minimi storici Molti investitori opzione usa questa opportunità per l'acquisto di opzioni a lunga scadenza e cercare di tenerli in un increase.4 volatilità prevista Quando si scopre opzioni che sono trading con bassi livelli di volatilità implicita, considerare l'acquisto di strategie con i premi di tempo relativamente a buon mercato, le opzioni sono più attraenti per acquistare e meno desiderabile per vendere Tali strategie includono l'acquisto di chiamate, mette, lunghe straddle e di debito spreads. The inferiore Line. In il processo di selezione delle strategie, mesi di scadenza o prezzo di esercizio, si dovrebbe valutare l'impatto che la volatilità implicita ha nelle decisioni di trading per fare scelte migliori si dovrebbe anche fare uso di pochi semplici concetti di previsione della volatilità Questa conoscenza può aiutare a evitare l'acquisto di opzioni costosissime e di evitare la vendita di tasso di interesse ones. The underpriced al quale un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un determinato titolo o di un indice di mercato volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso americano ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare alla investimento. libro paga non agricolo si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta indiana la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale patrimonio della società in fallimento s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di bidders. Home Education center ciò che è implicito Volatility. What è implicito Volatility. Implied volatilità IV è uno dei concetti più importanti per i commercianti di opzioni di capire per due ragioni in primo luogo, mostra come volatile, il mercato potrebbe essere in futuro secondo luogo, la volatilità implicita può aiutare a calcolare probabilità Questa è una componente critica di opzioni di trading che può essere utile quando si cerca di determinare la probabilità di uno stock di raggiungere un prezzo specifico per un certo tempo Tenere a mente che, mentre questi motivi possono aiutare quando si prendono decisioni di trading, la volatilità implicita non fornisce una previsione rispetto alla direzione del mercato Anche se la volatilità implicita è visto come un importante pezzo di informazione, soprattutto è determinato utilizzando un'opzione modello di pricing, che rende i dati teorici in natura vi è alcuna garanzia queste previsioni saranno correct. Understanding IV significa che è possibile inserire un commercio opzioni sapendo parere il mercato s ogni volta Troppi commercianti in modo non corretto tenta di utilizzare IV per trovare occasioni o eccessiva valori gonfiati, assumendo IV è troppo alta o troppo bassa Questa interpretazione si affaccia su un punto importante, tuttavia Opzioni commercio a certi livelli di volatilità implicita a causa di attività di mercato in altre parole, l'attività di mercato può aiutare a spiegare perché l'opzione è valutato in un certo modo qui mostreremo come usare volatilità implicita per migliorare il tuo trading In particolare, abbiamo ll definiamo volatilità implicita, spiegare il suo rapporto con la probabilità, e dimostrare come misura le probabilità di un successo trade. Historical vs implicita volatility. There sono molti tipi diversi della volatilità, ma le opzioni commercianti tendono a concentrarsi sulla volatilità storica e implicita volatilità storica sia la deviazione standard annualizzata del passato stock movimenti dei prezzi Esso misura le variazioni dei prezzi giornalieri nel magazzino negli ultimi contrasto year. In, IV è derivato da un'opzione s prezzo e mostra ciò che il mercato implica circa la volatilità del titolo s in futuro volatilità implicita è uno dei sei ingressi utilizzati in un modello di opzioni di prezzo, ma è l'unico che non è direttamente osservabile nel mercato stesso IV può essere determinato solo da conoscendo le altre cinque variabili e risolvendo per utilizzando un modello implicito atti di volatilità come surrogato critico per valore di opzione - più alto è il IV, maggiore è la possibilità premium. Since più il volume di scambio opzione di solito si verifica in at-the-money opzioni ATM, questi sono i contratti generalmente utilizzati per il calcolo IV una volta che sappiamo il prezzo delle opzioni ATM, siamo in grado di utilizzare un modello di opzioni di prezzo e un po 'di algebra per risolvere la questione volatility. Some implicita questo metodo, dibattendo se l'uovo o la gallina viene prima Tuttavia, quando si capisce il modo in cui le opzioni più pesantemente scambiate l'ATM attacchi tendono ad essere un prezzo, si può facilmente vedere la validità di questo approccio Se le opzioni sono liquidi allora il modello di solito non determinano i prezzi delle opzioni ATM, invece, domanda e offerta diventano le forze motrici Molte volte i market maker si fermerà utilizzando un modello perché i suoi valori non possono tenere il passo con i cambiamenti in queste forze abbastanza veloce Quando è stato chiesto, che cosa è il vostro mercato per questa opzione il market maker può rispondere Che cosa siete disposti a pay This means all the transactions in these heavily traded options are what is setting the option s price Starting from this real-world pricing action, then, we can derive the implied volatility using an options pricing model Hence it is not the market markers setting the price or implied volatility it s actual order flow. Implied volatility as a trading tool. Implied volatility shows the market s opinion of the stock s potential moves, but it doesn t forecast direction If the implied volatility is high, the market thinks the stock has potential for large price swings in either direction, just as low IV implies the stock will not move as much by option expiration. To option traders, implied volatility is more important than historical volatility because IV factors in all market expectations If, for example, the company plans to announce earnings or expects a major court ruling, these events will affect the implied volatility of options that expire that same month Implied volatility helps you gauge how much of an impact news may have on the underlying stock. How can option traders use IV to make more informed trading decisions Implied volatility offers an objective way to test forecasts and identify entry and exit points With an option s IV, you can calculate an expected range - the high and low of the stock by expiration Implied volatility tells you whether the market agrees with your outlook, which helps you measure a trade s risk and potential reward. Defining standard deviation. First, let s define standard deviation and how it relates to implied volatility Then we ll discuss how standard deviation can help set future expectations of a stock s potential high and low prices - values that can help you make more informed trading decisions. To understand how implied volatility can be useful, you first have to understand the biggest assumption made by people who build pricing models the statistical distribution of prices There are two main types which are used, normal distribution or lognormal distribution The image below is of normal distribution, sometimes known as the bell-curve due to its appearance Plainly stated, normal distribution gives equal chance of prices occurring either above or below the mean which is shown here as 50 We are going to use normal distribution for simplicity s sake However, it is more common for market participants to use the lognormal variety. Why, you ask If we consider a stock at a price of 50, you could argue there is equal chance that the stock may increase or decrease in the future However, the stock can only decrease to zero, whereas it can increase far above 100 Statistically speaking, then, there are more possible outcomes to the upside than the downside Most standard investment vehicles work this way, which is why market participants tend to use lognormal distributions within their pricing models. With that in mind, let s get back to the bell-shaped curve see Figure 1 A normal distribution of data means most numbers in a data set are close to the average, or mean value, and relatively few examples are at either extreme In layman s terms, stocks trade near the current price and rarely make an extreme move. Let s assume a stock trades at 50 with an implied volatility of 20 for the at - the-money ATM options Statistically, IV is a proxy for standard deviation If we assume a normal distribution of prices, we can calculate a one standard-deviation move for a stock by multiplying the stock s price by the implied volatility of the at - the-money options. One standard deviation move 50 x 20 10.The first standard deviation is 10 above and below the stock s current price, which means its normal expected range is between 40 and 60 Standard statistical formulas imply the stock will stay within this range 68 of the time see Figure 1.All volatilities are quoted on an annualized basis unless stated otherwise , which means the market thinks the stock would most likely neither be below 40 or above 60 at the end of one year Statistics also tell us the stock would remain between 30 and 70 - two standard deviations 95 of the time Furthermore it would trade between 20 and 80 - three standard deviations - 99 of the time Another way to state this is there is a 5 chance that the stock price would be outside of the ranges for the second standard deviation and only a 1 chance of the same for the third standard deviation. Keep in mind these numbers all pertain to a theoretical world In actuality, there are occasions where a stock moves outside of the ranges set by the third standard deviation, and they may seem to happen more often than you would think Does this mean standard deviation is not a valid tool to use while trading Not necessarily As with any model, if garbage goes in, garbage comes out If you use incorrect implied volatility in your calculation, the results could appear as if a move beyond a third standard deviation is common, when statistics tell us it s usually not With that disclaimer aside, knowing the potential move of a stock which is implied by the option s price is an important piece of information for all option traders. Standard deviation for specific time periods. Since we don t always trade one-year options contracts, we must break down the first standard deviation range so that it can fit our desired time period eg days left until expiration The formula is. Note it s usually considered more accurate to use the number of trading days until expiration instead of calendar days Therefore remember to use 252 - the total number of trading days in a year As a short cut, many traders will use 16, since it is a whole number when solving for the square root of 256.Let s assume we are dealing with a 30 calendar-day option contract The first standard deviation would be calculated as. A result of 1 43 means the stock is expected to finish between 48 57 and 51 43 after 30 days 50 1 43 Figure 2 displays the results for 30, 60 and 90 calendar-day periods The longer the time period, the increased potential for wider stock price swings Remember implied volatility of 10 will be annualized, so you must always calculate the IV for the desired time period. Does crunching numbers make you nervous No worries, TradeKing has a web-based Probability Calculator that will do the math for you, and it s more accurate than the quick and simple math used here Now let s apply these basic concepts to two examples using fictitious stock XYZ. A stock s probable trading range. Everyone wishes they knew where their stock may trade in the near future No trader knows with certainty if a stock is going up or down While we cannot determine direction, we can estimate a stock s trading range over a certain period of time with some measure of accuracy The following example, using TradeKing s Probability Calculator, takes options prices and their IVs to calculate standard deviation between now and expiration, 31 days away see Figure 3.This tool uses five of the six inputs of an options pricing model stock price, days until expiration, implied volatility, risk-free interest rate, and dividends Once you enter the stock symbol and the expiration 31 days , the calculator inserts the current stock price 104 91 , the at-the-money implied volatility 24 38 , the risk-free interest rate 3163 , and the dividend 55 cents paid quarterly. Let s start with the bottom of the screenshot above The different standard deviations are displayed here using a lognormal distribution first, second and third moves There is a 68 chance XYZ will between 97 49 and 112 38, a 95 chance it will be between 90 81 and 120 66, and a 99 chance it will be between 84 58 and 129 54 on the expiration date. XYZ s first standard deviation limits can then be inputted at the top right of the calculator as the First and Second Target Prices After you hit the Calculate button, the Probability of Touching will display for each price These statistics show the odds of the stock hitting or touching the targets at any point before expiration You ll notice the Probabilities at the Future Date are also given These are the chances of XYZ finishing above, between, or below the targets on the future date expiration. As you can see, the probabilities displayed show XYZ is more likely to finish between 97 49 and 112 38 68 28 than above the highest target price of 112 38 15 87 or below the lowest target price of 97 49 15 85 There is a slightly better chance 02 of reaching the upside target, because this model uses a lognormal distribution as opposed to the basic normal distribution found in Figure 1.When examining the probability of touching, you ll notice XYZ has a 33 32 chance of climbing to 112 38 and a 30 21 chance of falling to 97 49 The probability of it touching the target points is about double the probability of it finishing outside this range at the future date. Using TradeKing s Probability Calculator to help analyze a trade. Let s put these theories into action and analyze a short call spread This is a two-legged trade where one leg is bought long and one leg is sold short simultaneously Bear in mind, because this is a multiple-leg option strategy it involves additional risks, multiple commissions, and may result in complex tax treatments Be sure to consult with a tax professional before entering this position. When using out-of-the-money OTM strikes, the short call spread has a neutral to bearish outlook, because this strategy profits if the market trades sideways or drops To create this spread, sell an OTM call lower strike and buy a further OTM call higher strike in the same expiration month Using our earlier example, with XYZ trading at 104 91, a short call spread might be constructed as follows. Sell one XYZ 31-day 110 Call at 1 50 Buy one XYZ 31-day 115 Call at 0 40 Total credit 1 10.Another name for this strategy is the call credit spread, since the call you re selling the short option has a higher premium than the call you re buying the long option The credit is the maximum profit for this spread 1 10 The maximum loss or risk is limited to the difference between the strikes less the credit 115 110 1 10 3 90.The spread s break-even point at expiration 31 days is 111 10 the lower strike plus the credit 110 1 10 Your goal is to keep as much of the credit as possible In order for that to happen, the stock must be below the lower strike at expiration As you can see, the success of this trade largely boils down to how well you choose your strike prices To help analyze the above strikes, let s use TradeKing s Probability Calculator No guarantees are given by using this tool, but the data it provides may be helpful. In Figure 4, all the inputs are the same as before, with the exception of the target prices The spread s break-even point 111 10 is the first target price upper right Its largest loss 3 90 occurs if XYZ finishes at expiration above the upper strike 115 by expiration - the second target price. Based on an implied volatility of 24 38 , the Probabilities at the Future Date indicate the spread has an 80 10 chance of finishing below the lowest target price 111 10 This is our goal in order to retain at least one cent of the 1 10 credit The odds of XYZ finishing between the break-even point and the higher strike 111 10 and 115 is 10 81 , while the probability of XYZ finishing at 115 or above the point of the spread s maximum loss is 9 09 To summarize, the chances of having a one-cent profit or more are 80 10 and the odds of having a one-cent loss or more are 19 90 10 81 9 90.Although the spread s probability of a gain at expiration is 80 10 , there is still a 41 59 chance XYZ will touch its break-even point 111 10 sometime before 31 days have passed This means based on what the marketplace is implying the volatility will be in the future, the short call spread has a relatively high probability of success 80 10 However, it s also likely 41 59 chance this trade will be a loser trading at a loss to the account at some point in the next 31 days. Many credit spread traders exit when the break-even point is hit But this example shows patience may pay off if you construct spreads with similar probabilities Don t take this as a recommendation on how to trade short spreads, but hopefully it s an instructive take on the probabilities that you may never have calculated before. In conclusion. Hopefully by now you have a better feel for how useful implied volatility can be in your options trading Not only does IV give you a sense for how volatile the market may be in the future, it can also help you determine the likelihood of a stock reaching a specific price by a certain time That can be crucial information when you re choosing specific options contracts to trade. Join TradeKing and Get 1,000 in Free Trade Commission. Trade commission free when you fund a new account with 5,000 or more Use promo code FREE1000 Take advantage of low costs, highly rated service and award-winning platform Get started today. Options involve risk and are not suitable for all investors For more information, please review the Characteristics and Risks of Standard Options brochure available at before you begin trading options Options investors may lose the entire amount of their investment in a relatively short period of time. Online trading has inherent risks due to system response and access times that vary due to market conditions, system performance and other factors An investor should understand these and additional risks before trading. 4 95 per azioni e opzioni compravendite on-line, aggiungere 65 centesimi per TradeKing contratto di opzione addebita un ulteriore 0 35 per contratto su alcuni prodotti su indici, se le tasse spese di cambio vedere le nostre FAQ per i dettagli TradeKing aggiunge 0 01 per azione sull'intero ordine per le azioni con prezzo a meno di 2 00 Vedi la nostra pagina commissioni e spese per commissioni su traffici di broker-assistita, gli stock a basso prezzo, si diffonde opzione, e altri titoli. New customers are eligible for this special offer after opening a TradeKing account with a minimum of 5,000 You must apply for the free trade commission offer by inputting promotion code FREE1000 when opening the account New accounts receive 1,000 in commission credit for equity, ETF and option trades executed within 60 days of funding the new account The commission credit takes one business day from the funding date to be applied To qualify for this offer, new accounts must be opened by 12 31 2016 and funded with 5,000 or more within 30 days of account opening Commission credit covers equity, ETF and option orders including the per contract commission Exercise and assignment fees still apply You will not receive cash compensation for any unused free trade commissions Offer is not transferable or valid in conjunction with any other offer Open to US residents only and excludes employees of TradeKing Group, Inc or its affiliates, current TradeKing Securities, LLC account holders and new account holders who have maintained an account with TradeKing Securities, LLC during the last 30 days TradeKing can modify or discontinue this offer at anytime without notice The minimum funds of 5,000 must remain in the account minus any trading losses for a minimum of 6 months or TradeKing may charge the account for the cost of the cash awarded to the account Offer is valid for only one account per customer Other restrictions may apply This is not an offer or solicitation in any jurisdiction where we are not authorized to do business. 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